Πτώση των spreads προβλέπει η αγορά καθώς εξασθενεί η κρίση χρέους στην Ευρώπη

Το 2011, εκτιμάται ότι το spread στα ελληνικά ομόλογα θα περιορισθεί στις 638 μονάδες και θα υποχωρήσει περαιτέρω στις 477 μονάδες μέχρι το τέλος του 2012.

Τα χειρότερα σε ό,τι αφορά την κρίση χρέους στην Ευρώπη είναι παρελθόν, εκτιμούν οι μεγαλύτεροι διαπραγματευτές ομολόγων στη Γερμανία και προβλέπουν ραγδαία πτώση των επιτοκίων κρατικού δανεισμού μέσα στα επόμενα δύο χρόνια.

Το ειδησεογραφικό δίκτυο Bloomberg απευθύνθηκε στις 32 τράπεζες που διαπραγματεύονται απευθείας με το γερμανικό δημόσιο (πρωτογενείς διαπραγματευτές) για τις εκδόσεις κρατικών ομολόγων, προκειμένου να πουν τις... προβλέψεις τους για τις διαφορές στα επιτόκια κρατικού δανεισμού για τα 10ετή ομόλογα, μεταξύ της Γερμανίας και της Ελλάδας, της Πορτογαλίας, της Ιρλανδίας και της Ισπανίας.

Στην έρευνα συμμετείχαν τελικά οι 15 τράπεζες.

Η αισιοδοξία για την υποχώρηση στα επιτόκια κρατικού δανεισμού οφείλεται κυρίως στα μέτρα λιτότητας που προωθούνται σε όλη την Ευρώπη και τα οποία θεωρείται ότι δίνουν τέρμα στην κινδυνολογία για τη «διάλυση» της ευρωζώνης, καθώς και τα επιπλέον χρονικά περιθώρια που δόθηκαν στις τράπεζες ώστε να ανταποκριθούν στους νέους κανονισμούς για την κεφαλαϊακή επάρκεια, μειώνοντας έτσι τις πιθανότητες να χρειασθουν νέα κρατική βοήθεια.

Το spread μεταξύ των χωρών της περιφέρειας και της Γερμανίας προβλέπεται ότι θα μειωθεί στο 2,2% μέσα στην επόμενη διετία, από 4,61% την προηγούμενη εβδομάδα.

HSBC και Goldman Sachs συνιστούν αγορά 30ετών ελληνικών κρατικών ομολόγων, καθώς η τιμή έχει υποχωρήσει κοντά στο 50% της ονομαστικής αξίας.

Η Societe Generale συνιστά αγορά 3ετών ελληνικών τίτλων, εκτιμώντας ότι το ράλι στα 2ετή ομόλογα θα επεκταθεί και στις μεγαλύτερες διάρκειες.

Για τα ελληνικά ομόλογα, προβλέπουν ότι το spread θα διαμορφωθεί φέτος στις 809 μονάδες βάσης, έναντι 299 στην Ιρλανδία, 293 στην Πορτογαλία και 157 στην Ισπανία.

Για το 2011, εκτιμούν ότι θα περιορισθεί στις 638 μονάδες και στις 477 μονάδες μέχρι το τέλος του 2012.

Αντίστοιχα, για την Ιρλανία προβλέπεται spread 222 και 155 μονάδων, για την Πορτογαλία 277 και 157 και για την Ισπανία 126 το 2011 και 91 το 2012.

http://news.in.gr/economy/article/?aid=1231059750